على وقع تأرجح البورصة الحكومية وتحوّل مشهدية التأليف من التوقعات المتفائلة إلى عودة السجال السياسي وتبادل اتهامات التعطيل، وبينما البلاد غارقة في وابل من الأزمات، شهدت الأسواق المالية اللبنانية هذا الأسبوع تقلبات حادة في سعر صرف الدولار في السوق السوداء، بينما ظلت سوق الأسهم تسلك منحى تنازلياً وسط عمليات جني للمكاسب، وسجلت سوق سندات اليوروبوندز زيادات في الأسعار، وفق التقرير الأسبوعي لبنك عوده. في التفاصيل، بعد انخفاض سعر صرف الدولار في السوق السوداء إلى ما دون 18000 ل.ل. خلال هذا الأسبوع على وقع بثّ بعض نفحات التفاؤل بشأن التأليف الحكومي، عاد فارتفع إلى 18625 ل.ل.-18675 ل.ل. يوم الجمعة مع عودة المباحثات إلى المربع الأول، وهو يقارن مع سعر صرف 19025 ل.ل. -19075 ل.ل. للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق.
وعلى صعيد سوق الأسهم، ظلت الأسعار في بورصة بيروت تسلك مسلكاً تراجعياً للأسبوع الثاني على التوالي، كما يستدل من خلال تراجع مؤشر الأسعار بنسبة 0.6%، بينما زادت أحجام التداول أكثر من ثلاثة أضعاف أسبوعياً. وعلى المستوى التراكمي، سجلت قيمة التداول الاسمية ارتفاعاً سنوياً نسبته 53% خلال الأشهر الثمانية الأولى من العام 2021 لتبلغ زهاء 243 مليون دولار. عليه، بلغ معدل دوران الأسهم، المحتسب على أساس قيمة التداول السنوي إلى الرسملة السوقية، نسبة قدرها 3.4% في الأشهر الثمانية الأولى من العام 2021 بالمقارنة مع 3.6% في الفترة نفسها من العام 2020، وسط نمو سنوي بارز في القيمة الترسملية نسبته 64% بين آب 2020 وآب 2021. أما سوق سندات اليوروبوندز فظلت تجذب بعض الطلب من قبل المتعاملين المؤسساتيين الأجانب والذي انعكس ارتفاعاً في الأسعار على طول منحنى المردود بمقدار 0.50 دولار كحد أقصى.
الأسواق
في سوق النقد: واصلت كلفة الكاش بالليرة اللبنانية ارتفاعها في السوق الموازية من 9.0% في الأسبوع السابق إلى 9.5%-10% هذا الأسبوع، بينما ظل معدّل الفائدة من يوم إلى يوم مستقراً عند 3%، علماً أن سعره الرسمي يبلغ 1.90%.
في موازاة ذلك، أظهرت آخر الإحصاءات النقدية الصادرة عن مصرف لبنان للأسبوع المنتهي في 19 آب 2021 أن الودائع المصرفية المقيمة تراجعت بقيمة 175 مليار ليرة. ويعزى هذا التراجع بشكل أساسي إلى انخفاض الودائع المقيمة بالعملات الأجنبية بقيمة 205 مليار ليرة (أي ما يعادل 136 مليون دولار وفق سعر الصرف الرسمي البالغ 1507.5 ل.ل.)، بينما الودائع المقيمة بالليرة زادت بقيمة 30 مليار ليرة وسط ارتفاع في الودائع تحت الطلب بالليرة بقيمة 95 مليار ليرة وتقلص في الودائع الادخارية بالليرة بقيمة 65 مليار ليرة.
في هذا السياق، تقلصت الكتلة النقدية بمفهومها الواسع (M4) بقيمة 204 مليار ليرة خلال الأسبوع المذكور وسط اتساع في حجم النقد المتداول بقيمة 63 مليار ليرة وتراجع في محفظة سندات الخزينة المكتتبة من قبل القطاع غير المصرفي بقيمة 92 مليار ليرة.
في سوق سندات الخزينة: أظهرت النتائج الاولية للمناقصات بتاريخ 2 أيلول 2021 اكتتابات في فئة الثلاثة أشهر (بمردود 3.50%) وفئة السنة (بمردود 4.50%) وفئة الخمس سنوات (بمردود 6.0%). من ناحية أخرى، أظهرت نتائج المناقصات بتاريخ 26 آب 2021 اكتتابات بقيمة 281 مليار ليرة توزعت كالتالي: 17 مليار ليرة في فئة الستة أشهر (بمردود 4.0%) و208 مليار ليرة في فئة السنتين (بمردود 5.0%) و56 مليار ليرة في فئة العشر سنوات (بمردود 7.0%). في المقابل، ظهرت استحقاقات بقيمة 48 مليار ليرة، ما أسفر عن فائض اسمي أسبوعي بقيمة 233 مليار ليرة.
على المستوى التراكمي، بلغ مجموع الاكتتابات في الأشهر الثمانية الأولى من العام 2021 زهاء 9231 مليار ليرة أمّنها مصرف لبنان بشكل كامل، بحيث استحوذت فئة الخمس سنوات على 35.4% منه، تلتها فئة السبع سنوات بنسبة 15.1%، ففئة الثلاث سنوات بنسبة 12.9%، وفئة السنتين بنسبة 11.3%، وفئة العشر سنوات بنسبة 11.2%، ومن ثم فئة السنة بنسبة 10.5%، بينما نالت فئتا الثلاثة أشهر والستة أشهر النسبة المتبقية البالغة 3.5%. في المقابل، ظهرت استحقاقات بقيمة 7326 مليار ليرة، ما أسفر عن فائض اسمي بقيمة 1904 مليار ليرة في الأشهر الثمانية الأولى من العام 2021.
في سوق القطع: إن تقلب المشهد الحكومي بين توقعات متفائلة حيناً وعودة للتجاذب السياسي حيناً آخر تلازم مع تقلبات في سعر صرف الدولار في السوق السوداء خلال هذا الأسبوع. فبعد أن كان قد كسر سعر الصرف حاجز الـ18000 ل.ل. حيث تراوح بين 17500 ل.ل. و18000 ل.ل.، عاد ليسلك مسلكاً تصاعدياً ليبلغ 18625 ل.ل.-18675 ل.ل. يوم الجمعة على وقع تلاشي المناخ التفاؤلي وتبدّد الآمال في التوصل إلى صيغة توافقية لحلحلة عقد التشكيل. وهو يقارن مع سعر صرف 19025 ل.ل. و19075 ل.ل. للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق. في موازاة ذلك، واصلت الموجودات الخارجية لدى مصرف لبنان مسلكها التراجعي، إذ انخفضت بقيمة 218 مليون دولار خلال النصف الثاني من شهر آب 2021، لتبلغ زهاء 19.6 مليار دولار في نهاية الشهر، وفق ميزانية مصرف لبنان نصف الشهرية الأخيرة المنتهية في 31 آب 2021. واذا استثنينا محفظة مصرف لبنان لسندات اليوروبوندز المقدرة قيمتها بـ5 مليار دولار والتسليفات الممنوحة للمصارف اللبنانية، تصل احتياطيات مصرف لبنان السائلة من النقد الأجنبي إلى نحو 14 مليار دولار في نهاية آب 2021.
من ناحية أخرى، أشار مصرف لبنان خلال هذا الأسبوع إلى أن سعر صرف الدولار على منصة Sayrafa تراوح بين 16000 ل.ل. و16700 ل.ل. هذا الأسبوع كمعدل لأسعار صرف العمليات التي نُفذت من قبل المصارف ومؤسسات الصرافة على المنصة.
في سوق الأسهم: واصلت بورصة بيروت مسلكها التنازلي للأسبوع الثاني على التوالي، كما يستدل من خلال تراجع مؤشر الأسعار بنسبة 0.6%، بشكل رئيسي نتيجة عمليات جني للمكاسب على أسهم “سوليدير” بعد أن وصلت أسعارها مؤخراً إلى أعلى مستوياتها منذ آب 2008. من أصل 9 أسهم تم تداولها هذا الأسبوع، انخفضت أسعار 5 أسهم، بينما ارتفعت أسعار ثلاثة أسهم وظل سعر سهم واحد مستقراً. على صعيد أسهم “سوليدير”، تراجعت أسعار أسهم سوليدير “ا” بنسبة 1.4% على 32.88 دولار، وانخفضت أسعار أسهم سوليدير “ب” بنسبة 5.8% إلى 32.01 دولار.
وفي ما يخص الأسهم المصرفية، هبطت أسعار أسهم “بنك بيمو” بنسبة 8.3% إلى 1.10 دولار. وتراجعت أسعار إيصالات إيداع “بنك عوده” بنسبة 0.8% إلى 2.46 دولار. في المقابل، زادت أسعار أسهم “بنك عوده العادية” بنسبة 2.1% إلى 2.45 دولار. وارتفعت أسعار أسهم “بنك بيبلوس العادية” بنسبة 2.2% إلى 0.95 دولار. وقفزت أسعار أسهم “بنك لبنان والمهجر العادية” بنسبة 21.9% إلى 3.90 دولار. وظلت أسعار إيصالات إيداع “بنك لبنان والمهجر” مستقرة عند 3.47 دولار. وعلى صعيد الأسهم الصناعية، انخفضت أسعار اسهم “ريمكو” بنسبة 2.8% إلى 3.10 دولار. وعلى صعيد أحجام التداول، زادت قيمة التداول الاسمية أكثر من ثلاثة أضاف، من 3.0 مليون دولار في الأسبوع السابق إلى 10.5 مليون دولار هذا الأسبوع، علماً أن أسهم “سوليدير” استحوذت على 93.4% من النشاط، بينما نالت الأسهم المصرفية 2.5% منه والأسهم الصناعية 4.1% منه.
سوق سندات اليوروبوندز: ظلت سوق سندات اليوروبوندز اللبنانية تشهد بعض الطلب الخارجي خلال هذا الأسبوع والذي انعكس ارتفاعاً في الأسعار على طول منحنى المردود تراوح بين 0.13 دولار و0.50 دولار. في هذا السياق، تراوحت أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية بين 12.38 سنتاً للدولار الواحد و13.38 سنتاً للدولار الواحد يوم الجمعة بالمقارنة مع 12.25-13.08 سنتاً للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق. عليه، تكون سندات الدين الحكومية قد راكمت تقلصات منذ بداية العام 2021 بين 0.25 دولار و1.63 دولار على مختلف الاستحقاقات، وذلك بعد انخفاضات حادة في الأسعار سجلتها خلال العام 2020 إثر تخلف الدولة عن دفع مستحقاتها.
